High-End-HDI taucht plötzlich auf, Angebot und Nachfrage werden im nächsten Jahr knapp sein

"Science and Technology Innovation Board Daily" berichtete, dass Ultrasonic Electronics, das hauptsächlich im Geschäft mit Leiterplatten und Touchscreens tätig ist, in den letzten drei Handelstagen zweimal um das Limit gestiegen ist. Am 16. zeigte die Dragon Tiger List, dass Zhongtai Securities Shanghai Jianguo Middle Road Securities Sales Department einen großen Nettokauf getätigt hat. Die 30,1 Millionen Yuan des Unternehmens liegen weit über den Verkäufen der ersten fünf Sitze. Ein weiterer institutioneller Sitz kaufte dem Unternehmen 19,13 Millionen Yuan. Darüber hinaus zeigte die Dragon Tiger List am 12., dass ein institutioneller Sitz 40,67 Millionen Yuan von der Firma kaufte.

Auf der Nachrichtenseite war die Marktnachfrage nach High-End-HDI-Boards im Zeitalter von 5G-Mobiltelefonen in letzter Zeit optimistisch in Bezug auf die Institutionen. Ultrasonic Electronics ist das früheste Unternehmen mit HDI-Produktionstechnologie in China und auch führend im Bereich High-End-HDI. Guotai Junans früherer Forschungsbericht wies darauf hin, dass die Produktqualität des Unternehmens äußerst wettbewerbsfähig ist und es ein langfristiger Lieferant von weltbekannten Unternehmen wie Apple, Bosch und Valeo ist.

Innovationen und Upgrades für Mobiltelefone haben HDI-Nachfrage hervorgebracht

Laut dem Forschungsbericht von China Merchants Securities haben die Innovation und Aufrüstung von Mobiltelefonen in allen Dimensionen zum aktuellen Zeitpunkt Auswirkungen auf den technischen Weg des Motherboards: Die Zunahme der Anzahl der Chip-I/Os führt zu einer Verringerung des PCB-Pad-Pitches, des Durchmessers und der Spurendichte (Zunahme der Anzahl), Kompression Die Linienbreite und der Zeilenabstand der Leiterplatte; die Aufrüstung der internen Funktionsmodule nimmt mehr Platz in Anspruch; die Anforderungen an die Signalübertragung werden erhöht, wie z.B. die Erhöhung der Anzahl der Frequenzbänder, die Zunahme der Anzahl der erforderlichen HF-Komponenten und die Zunahme der Anzahl der Teile pro Flächeneinheit. Die oben genannten Änderungen erfordern alle High-End-Motherboards zu implementieren.

In der Vergangenheit hat Apple den technischen Weg der Upgrades von Mobiltelefon-Motherboards angeführt. Derzeit verwenden die meisten HDI-Leiterplatten das subtraktive Elektroplattierungsverfahren der ELIC-Technologie (Arbitrary Layer), und die Linienbreite und der Leitungsabstand können nicht auf 30 mm reduziert werden. Daher wird erwartet, dass SLP, das eine kleinere Linienbreite und einen geringeren Zeilenabstand erreichen kann, die Mainstream-Lösung für die nächste Generation von HDI sein wird. 4G Ära (Android) Handy-Motherboards sind 2-3 Stufen von HDI, 8-10 Schichten, 5G wird auf 4-Level-HDI mit mindestens 8-12 Schichten aktualisiert, und einige erfordern jede Schicht (Anylayer) HDI, und der Durchschnittspreis kann für jede Stufe des Upgrades steigen. Große 800-1000 Yuan. Es wird geschätzt, dass die 5G-Handy-HDI-Motherboard-Marktnachfrage etwa 0,1 / 5,7 / 630 Millionen US-Dollar in 19-21 und der SLP-Markt etwa 9/19/1,9 Milliarden US-Dollar beträgt.

Chuancai Securities wies darauf hin, dass der Anstieg der 5G-Mobilfunklieferungen die Nachfrage nach High-End-Leiterplatten wie SLP und High-End-HDI antreiben wird. Die Agentur prognostiziert, dass der Anteil des globalen SLP-Ausgabewerts von Mobiltelefonen am gesamten Ausgabewert der Mobiltelefon-Leiterplatte von 11% im Jahr 2018 auf 22% im Jahr 2023 steigen wird. Der Umsatz von Herstellern mit FPC als Hauptgeschäft und SLP- und High-End-HDI-Produktionskapazität wird neues Wachstum einleiten.

HDI-Industrie ist relativ konzentriert, Angebot und Nachfrage werden im nächsten Jahr knapp sein

HDI ist eine relativ konzentrierte Schaltung im Leiterplattenbereich. Der Marktanteil führender Unternehmen kann 10% überschreiten. Die Eintrittsbarrieren sind relativ hoch und die historische Struktur relativ stabil. Darüber hinaus ist die langfristig stabile technische Unterstützung von Großkunden für Industriekettenunternehmen von entscheidender Bedeutung, um ihre Führungsposition zu behaupten. Wichtig ist, dass es auch den Graben bis zu einem gewissen Grad stärkt.

China Merchants Securities prognostiziert, dass die High-End-HDI-Produktionskapazität im nächsten Jahr voraussichtlich in einem Zustand von knappem Angebot und Nachfrage sein wird, und inländisch finanzierte Unternehmen, die High-End-Anforderungen erfüllen und sich einer technologischen Modernisierung von Produktionslinien wie Ultraschall und Dongshan unterziehen, werden voraussichtlich davon profitieren. Tatsächlich haben einige Kunden, die auf den High-End-HDI-Projekten des nächsten Jahres basieren, den Preiserhöhungswunsch des Lieferanten bereits angenommen.

Aus der Perspektive von Angebot und Nachfrage sind die meisten Unternehmen mit hohen Kapitalinvestitionen und jährlichen Investitionen von mehr als 1,5 Milliarden in den letzten drei Jahren Unternehmen, die andere Schwerlastgeschäfte (wie Verpackungssubstrate, Paneele usw.) berücksichtigen. HDI ist nur sein Nebengeschäft, kein großes Geschäft. Skalierungserweiterung. Darüber hinaus haben sich aufgrund der insgesamt schwachen Nachfrage nach Smartphones zwei große Branchenriesen seit 2019 aus dem High-End-HDI-Markt zurückgezogen und die Angebotsseite wurde geklärt.

Obwohl Huatong, TTM, AT&S usw. in den letzten drei Jahren investiert haben, benötigt ihr Apple-Geschäft eine kontinuierliche Kapitalpflege. Selbst wenn HDI expandiert und die Hochsaison kommt, gibt es nicht viel freie Kapazität, die genutzt werden kann, um das Mainboard-Upgrade des Android-Lagers in großem Umfang durchzuführen. benötigen. Obwohl die inländischen Unternehmen in den letzten Jahren weiter investiert haben, ist die kurzfristige technische Schwelle schwer zu überwinden.